NotasARF
Author:
Jocelyn Or.Va.
Last Updated:
6 years ago
License:
Creative Commons CC BY 4.0
Abstract:
Notas de Administración de Riesgos Financieros
\begin
Discover why 18 million people worldwide trust Overleaf with their work.
Notas de Administración de Riesgos Financieros
\begin
Discover why 18 million people worldwide trust Overleaf with their work.
% ===============================================
% Administración de Riesgos Financieros Mayo 2019
% hw_template.tex
% ===============================================
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\title{Administraci\'on de Riesgos Financieros}
\author{Jocelyn Ordo\~nez Vargas}
\date{22 de Mayo de 2019}
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\item[\hskip \labelsep {\bfseries #1}\hskip \labelsep {\bfseries #2.}]}{\end{trivlist}}
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\begin{document}
\begin{titlepage}
\vspace*{4cm}
{\fontsize{28}{34}\selectfont\bfseries Notas de Administraci\'on de Riesgos Financieros}
\hfill
% Línea gris
{\color{gris}\hrule}
\Large{\itshape Licenciatura en Actuaría CU UAEM Valle de México}
\vfill
{\large Jocelyn Ordoñez Vargas \hfill 24 de Mayo de 2019}
\end{titlepage}
\large % please keep the text at this size for ease of reading.
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% START HERE %
% ------------------------------------------ %
{\Large
\hfill Administraci\'on de Riesgos Financieros}
\section{Objetivos del curso{}}
\begin{itemize}
\item Identificar tipos de riesgos
\item Identificar modelos de riesgo de tasas de interés y medición de bonos
\item Elaborar portafolios d einversión
\item Medidas VaR para identificar posibles pérdidas
\item Identificar procesos de calificación en riesgos de crédito
\end{itemize}
\vspace{1.5cm}
\section{Importancia de la Administración de Riesgos}
Disminuir la incertidumbre generada por los Mercados Financieros a través de herramientas que permitan la toma racional de decisiones.
\vspace{1.5cm}
\section{Conceptos generales}
\section*{Riesgo{}}
Incertidumbre generada en los mercados financieros.\\
Contingencia que podría presentarse (que provoque una pérdida).
\section*{Riesgo Financiero{}}
Posibilidad de un a variación en el valor de un activo financiero con respecto a su valor actual.
Tipos de riesgos:
\begin{itemize}
\item{\textbf{Riesgo de mercado:}} Riesgo por variación de tasas de interés, tipos de cambio y precio de un activo.
\item{\textbf{Riesgo de crédito:}} Posibilidad de que un activo cambie su valor debido a cambios en la calidad crediticia del emisor.
\item{\textbf{Riesgo de liquidez:}} Posibles pérdidas originadas por la incapacidad de transformar un activo en la forma y momentos requeridos.
\item{\textbf{Riesgo operativo:}} Posibles pérdidas originadas por la propia operación y negociación de instrumentos financieros. (Políticas, procedimientos, contratos mal elaborados, fraudes y violaciones).
\end{itemize}
\section*{Otros Conceptos}
\begin{itemize}
\item{\textbf{Rendimiento:}} Cambio en el valor de un activo respecto a su valor actual.
\item{\textbf{Tasa libre de riesgo:}} Tasa de interés que ofrezca un activo seguro. Prácticamente imposible que no se realice.
\item{\textbf{Tasa de rendimiento:}} Cambio porcentual en el valor de un activo respecto a su valor actual.
\item{\textbf{Tasa de rendimiento real:}} Cambio porcentual en el valor de un activo respecto a su valor actual pero se descuenta o se quita el valor efecto de la inversión.
\item{\textbf{Prima de riesgo:}} Tasa de interés que se paga po encima de la tasa libre de riesgo.
\end{itemize}
\pagebreak
\section*{Ejercicio}
\begin{enumerate}[1.]
\item Un individuo tiene opción a comprar un activo financiero a un precio de mercado de \$ 952; este instrumento financiero le pagará al vencimiento de cada mes dutante lo s siguientes 5 meses y en el 6o mes le pagará \$ 1,000. Considerando que la tasa libre de riesgo efectiva para este periodo es de 8.26\%, determine si es conveniente para el individuo X comprar el activo financiero. Considere que es un activo riesgoso.
\begin{equation*}
952=52\sum_{i\epsilon \mathbb{N}_{S}}(1+r)^{-i}+1000(1+r)^{-6}
\end{equation*}
\begin{equation*}
\sum_{i\epsilon \mathbb{N}_{S}}(1+r)^{-i}=V^{^{1}}+V^{^{2}}+V^{^{3}}+V^{^{4}}+V^{^{5}}=S
\end{equation*}
\begin{equation*}
VS=V^{^{2}}+V^{^{3}}+V^{^{4}}+V^{^{5}}+V^{^{6}}
\end{equation*}
\begin{equation*}
S-VS=(V^{^{1}}+V^{^{2}}+V^{^{3}}+V^{^{4}}+V^{^{5}})-(V^{^{2}}+V^{^{3}}+V^{^{4}}+V^{^{5}}+V^{^{6}})
\end{equation*}
\begin{equation*}
S(1-V)=V^{^{1}}-V^{^{6}}
\end{equation*}
\begin{equation*}
S=\frac{V^{^{1}}-V^{^{6}}}{1-V}
\end{equation*}
\begin{equation*}
S=\frac{(1-V^{5})V}{(1-V)}
\end{equation*}
\begin{equation*}
S=\frac{(1-V^{5})(\frac{1}{1+r})}{(1-\frac{1}{1+r})}
\end{equation*}
\begin{equation*}
S=\frac{1-V^{5}}{r}
\end{equation*}
\begin{equation*}
\Rightarrow 952=52\frac{1-V^{5}}{r}+1000V^{6}
\end{equation*}
\begin{equation*}
=\frac{52}{r}-\frac{52V^{6}}{r}+1000V^{6}
\end{equation*}
\begin{equation*}
=\frac{V52}{1-V}-\frac{52V^{6}}{1-V}+\frac{1000V^{6}(1-V)}{1-V}
\end{equation*}
\begin{equation*}
(1-V)52 = 52V-52V^{6}+1000V^{6}-1000V^{7}
\end{equation*}
\begin{equation*}
=-1000V^{7}+948V^{6}+52V+952V-952 = 0
\end{equation*}
\begin{equation*}
0 = 1000V^{7}-948V^{6}-1004V+952
\end{equation*}
\begin{equation*}
V = 1
\hspace{2cm}o
\hspace{2cm} V = 0.94
\end{equation*}
\begin{equation*}
\Rightarrow r = 6.38\% \therefore \textup{no conviene}
\end{equation*}
\end{enumerate}
\newpage
\section{Principios de Inversión y Financiamiento}
Considerando una tasa $r$, entonces el precio justo de un instrumento financiero considerado en el flujo anterior, sería el valor P.
\begin{equation*}
P = \sum_{i=1}^{n}CV^{i}+NV^{n}
\end{equation*}
donde
\begin{equation*}
V=(1-r)^{-i}
\end{equation*}
\end{document}